منذ بداية التوترات العالمية، قام العديد من المستثمرين بإعادة النظر في استثماراتهم في الأصول ذات المخاطر العالية مثل الأسهم، وركزوا على الأصول التي تعتبر ملاذًا آمنًا مثل الذهب.
مع زيادة الاهتمام بالذهب كاستثمار آمن، قد يؤدي ذلك إلى ارتفاع سعره، لا سيما عند انخفاض قيمة الدولار الأمريكي. وهذا يثير التساؤل حول العوامل التي تؤثر على العلاقة بين الذهب والدولار.
قبل القرن العشرين، كان الذهب يُستخدم كوسيلة تبادل شائعة، ومع مرور الوقت، تم استبدال الذهب بالنقود الورقية. لاحقًا، ناقشت البنوك المركزية ضرورة وجود نظام مالي مستقر لتسهيل التجارة، مما أدى إلى إنشاء نظام يُعرف بمعيار الذهب، الذي ربط قيمة الذهب بالدولار.
بعد الحرب العالمية الثانية، تم توقيع اتفاقية بريتون وودز، التي أسفرت عن ترتيب جديد للتجارة العالمية، حيث تم ربط أسعار صرف العملات بالدولار الأمريكي. تم تأسيس صندوق النقد الدولي (IMF) والبنك الدولي كأدوات لدعم هذا النظام.
في هذا السياق، تعهدت الدول الأعضاء بتبادل عملاتها مقابل الدولار أو الذهب بسعر ثابت قدره 35 دولارًا للأوقية. كان هذا الإجراء يهدف إلى استقرار التجارة الدولية، مما جعل الدولار عملة رئيسية في هذا النظام.
على الرغم من انتهاء نظام بريتون وودز، استمرت البنوك المركزية حول العالم في الاحتفاظ بالذهب كجزء من احتياطياتها الدولية. وخلال الأزمات الاقتصادية مثل جائحة كوفيد-19، ازداد الطلب على الذهب، مما ساهم في استقرار بعض الاقتصادات. وبذلك، يستمر الارتباط بين الذهب والدولار، حيث يتأثر سعر الذهب بتقلبات الدولار.
العلاقة بين الذهب والدولار قديمة ومستدامة، حيث تؤثر التغيرات في قيمة الدولار بشكل مباشر على سعر الذهب. فعندما ينخفض الدولار مقابل العملات الرئيسية الأخرى مثل اليورو والين، يميل سعر الذهب إلى الارتفاع.
نظرًا لأن الذهب يتم تداوله بالدولار، فإن ضعف الدولار يجعله أكثر جاذبية بالنسبة للمستثمرين العالميين، مما يزيد من الطلب على الذهب ويرفع من سعره.
أهم العوامل التي تؤثر على سعر الذهب
على الرغم من العلاقة القوية بين قيمة الدولار وسعر الذهب، إلا أن هناك عوامل أخرى تساهم أيضًا في تحديد سعر الذهب.
1. السياسة النقدية وأسعار الفائدة
توجد علاقة عكسية بين السياسة النقدية وسعر الذهب. إذا ارتفعت أسعار الفائدة، فإن ذلك يشير عادة إلى تعافي الاقتصاد وزيادة ثقة المستثمرين، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الدولار وانخفاض سعر الذهب. بالمقابل، إذا تم خفض أسعار الفائدة، فقد يعني ذلك تباطؤ الاقتصاد، مما يؤدي إلى تراجع الدولار وارتفاع سعر الذهب.
2. الطلب والعرض على الذهب
يتكون الطلب على الذهب من ثلاثة قطاعات رئيسية: قطاع المجوهرات، والقطاعات الصناعية والطبية، وقطاع الاستثمار، بما في ذلك الحكومات التي تحتفظ باحتياطيات من الذهب. إذا زاد الطلب على الذهب، فمن المحتمل أن يرتفع سعره.
3. أسعار النفط
توجد علاقة إيجابية بين أسعار النفط وأسعار الذهب العالمية. يُسهم ارتفاع أسعار النفط في زيادة التضخم، مما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار الذهب. علاوة على ذلك، يتم تداول النفط والذهب ضمن سلة من السلع، وعندما يتاجر المستثمرون في النفط، فإنهم غالبًا ما يتعاملون مع الذهب أيضًا.
4. الأزمات العالمية
توجد علاقة إيجابية بين الأزمات العالمية وسعر الذهب. في أوقات الأزمات، مثل الأزمات المالية أو الاقتصادية، يميل سعر الذهب إلى الارتفاع، حيث يُعتبر ملاذًا آمنًا يقدم الثقة مقارنةً بالعملات والأصول الأكثر تقلبًا.
5. التضخم
توجد علاقة إيجابية بين التضخم وسعر الذهب. منذ نهاية عام 2021، ارتفع معدل التضخم في الولايات المتحدة، مما أدى إلى زيادة سعر الذهب نتيجة تدفق الاستثمارات نحو الذهب كوسيلة للحماية من انخفاض قيمة العملات بسبب التضخم.
العلاقة بين الذهب والدولار
تعود العلاقة بين الذهب والدولار إلى فترة الحرب العالمية الأولى، وقد تأثرت هذه العلاقة بشكل كبير بالأحداث السياسية والاقتصادية على مر السنين.
يُعتبر الذهب ملاذًا آمنًا للمستثمرين، خاصة في ظل التقلبات في سوق المال. عندما يتوجه المستثمرون نحو الذهب، غالبًا ما يرتفع سعره في ظل تراجع قيمة الدولار. لذا، من المهم للمستثمرين متابعة أسعار الذهب وفهم العوامل المؤثرة عليها لحماية استثماراتهم.